Market Player – Westminter Markets

Người chơi thị trường

Ngân hàng trung ương

Các ngân hàng trung ương quốc gia đóng một vai trò quan trọng trong thị trường (Tài chính). Cuối cùng, các ngân hàng trung ương tìm cách kiểm soát nguồn cung tiền và thường có tỷ giá mục tiêu chính thức hoặc không chính thức cho đồng tiền của họ. Vì nhiều ngân hàng trung ương có dự trữ ngoại hối rất lớn nên khả năng can thiệp của họ rất đáng kể. Một trong những trách nhiệm quan trọng nhất của ngân hàng trung ương là khôi phục trật tự thị trường trong thời điểm tỷ giá hối đoái biến động quá mức và kiểm soát tác động lạm phát của đồng tiền suy yếu. Thông thường, kỳ vọng đơn thuần về sự can thiệp của ngân hàng trung ương là đủ để ổn định tiền tệ, nhưng trong trường hợp can thiệp mạnh mẽ, tác động thực tế lên cân bằng cung/cầu ngắn hạn có thể dẫn đến những biến động mong muốn trong tỷ giá hối đoái.
Nếu ngân hàng trung ương không đạt được mục tiêu của mình, những người tham gia thị trường có thể tiếp quản ngân hàng trung ương. Nguồn lực tổng hợp của những người tham gia thị trường có thể dễ dàng áp đảo bất kỳ ngân hàng trung ương nào. Một số kịch bản có tính chất này đã được thấy vào những năm 1992-93 với sự sụp đổ của Cơ chế tỷ giá hối đoái châu Âu (ERM) và năm 1997 trên khắp Đông Nam Á.

Ngân hàng

Thị trường liên ngân hàng phục vụ cho cả phần lớn doanh thu thương mại cũng như số lượng lớn giao dịch đầu cơ. Việc một ngân hàng lớn giao dịch hàng tỷ USD mỗi ngày không phải là chuyện hiếm. Một số hoạt động giao dịch này được thực hiện thay mặt cho khách hàng doanh nghiệp, nhưng phòng kho bạc của ngân hàng cũng tiến hành một số lượng lớn giao dịch, trong đó các đại lý ngân hàng đang đảm nhận vị trí của riêng họ để kiếm lợi nhuận cho ngân hàng.
Thị trường liên ngân hàng ngày càng trở nên cạnh tranh trong vài năm qua và vị thế thần thánh của các nhà giao dịch ngoại hối hàng đầu đã bị ảnh hưởng khi các nhà giao dịch cổ phiếu lại nắm quyền trở lại. Phần lớn hoạt động giao dịch giữa các ngân hàng với nhau diễn ra trên hệ thống đặt vé điện tử đã ảnh hưởng tiêu cực đến các nhà môi giới ngoại hối truyền thống.

Môi giới liên ngân hàng

Cho đến gần đây, các nhà môi giới ngoại hối đã thực hiện một số lượng lớn hoạt động kinh doanh, tạo điều kiện thuận lợi cho giao dịch liên ngân hàng và kết nối các đối tác ẩn danh với mức phí tương đối nhỏ. Với việc sử dụng Internet ngày càng tăng, rất nhiều hoạt động kinh doanh này đang chuyển sang các hệ thống điện tử hiệu quả hơn, hoạt động như một hệ thống khép kín chỉ dành cho các ngân hàng. Hộp môi giới truyền thống, cho phép các nhà giao dịch ngân hàng và nhà môi giới nghe giá thị trường, vẫn được thấy ở hầu hết các phòng giao dịch, nhưng doanh thu nhỏ hơn đáng kể so với chỉ vài năm trước do việc sử dụng hệ thống đặt chỗ điện tử ngày càng tăng.

Công ty thương mại

Sự tiếp xúc thương mại quốc tế của các công ty thương mại là xương sống của thị trường ngoại hối. Một công ty đa quốc gia có rủi ro về các khoản phải thu và phải trả bằng ngoại tệ. Họ có thể được bảo vệ khỏi những động thái bất lợi bằng ngoại hối. Đó là lý do tại sao những thị trường này tồn tại. Tuy nhiên, các công ty thương mại thường giao dịch với quy mô không đáng kể đối với những biến động thị trường ngắn hạn vì các thị trường tiền tệ chính có thể dễ dàng hấp thụ hàng trăm triệu đô la mà không có bất kỳ tác động lớn nào. Cũng rõ ràng rằng một trong những yếu tố quyết định quyết định hướng đi dài hạn của tỷ giá hối đoái là dòng chảy thương mại tổng thể. Một số công ty đa quốc gia mà phần lớn rủi ro của họ không được đa số thị trường biết đến, có thể có tác động khó lường khi các vị thế rất lớn được đảm bảo.

Môi giới bán lẻ

Sự xuất hiện của Internet đã mang lại cho chúng ta nhiều nhà môi giới bán lẻ. Có một số lượng lớn các nhà môi giới phi ngân hàng này cung cấp nền tảng giao dịch ngoại hối, phân tích và tư vấn chiến lược cho khách hàng bán lẻ. Thực tế là nhiều ngân hàng hoàn toàn không thực hiện giao dịch ngoại hối cho khách hàng bán lẻ và không có các nguồn lực hoặc khuynh hướng cần thiết để hỗ trợ đầy đủ cho khách hàng bán lẻ. Dịch vụ của các nhà môi giới ngoại hối bán lẻ như vậy có bản chất tương tự như các nhà môi giới chứng khoán và quỹ tương hỗ và thường cung cấp cách tiếp cận theo định hướng dịch vụ cho khách hàng của họ.

Quỹ đầu tư

Các quỹ phòng hộ đã nổi tiếng với hoạt động đầu cơ tiền tệ rầm rộ trong những năm gần đây. Không còn nghi ngờ gì nữa, với số tiền ngày càng tăng mà một số phương tiện đầu tư này được quản lý, quy mô và tính thanh khoản của thị trường ngoại hối rất hấp dẫn. Đòn bẩy có sẵn ở các thị trường này cũng cho phép một quỹ như vậy đầu cơ với hàng chục tỷ đồng mỗi lần. Bản năng bầy đàn rất rõ ràng trong giới quỹ phòng hộ đã được nhìn thấy vào đầu những năm 1990 khi George Soros và những người khác đẩy GBP ra khỏi Hệ thống Tiền tệ Châu Âu.
Tuy nhiên, những khoản đầu tư như vậy khó có thể thành công nếu chiến lược đầu tư cơ bản không hợp lý. Người ta cũng lập luận rằng các quỹ phòng hộ thực sự mang lại lợi ích cho thị trường ngoại hối. Họ có thể khai thác điểm yếu về kinh tế và phơi bày hoàn cảnh tài chính không bền vững của một quốc gia, do đó buộc phải tái tổ chức ở mức độ thực tế hơn.

Nhà đầu tư và nhà đầu cơ

Trong tất cả các thị trường hiệu quả, nhà đầu cơ có vai trò quan trọng trong việc đảm nhận những rủi ro mà người tham gia thương mại phòng ngừa. Ranh giới của hoạt động đầu cơ trên thị trường ngoại hối là không rõ ràng, bởi vì nhiều người chơi kể trên cũng có sở thích đầu cơ, thậm chí cả ngân hàng trung ương. Thị trường ngoại hối rất phổ biến với các nhà đầu tư do có thể đạt được lượng đòn bẩy lớn và tính thanh khoản mà các vị thế có thể được vào và thoát. Tận dụng chênh lệch lãi suất của hai loại tiền tệ là một chiến lược phổ biến khác có thể được thực hiện một cách hiệu quả trong một thị trường có đòn bẩy cao. Tất cả chúng ta đều đã thấy giá kỳ hạn 30 ngày, kỳ hạn 60 ngày, v.v., đó là chênh lệch lãi suất của hai loại tiền tệ trong điều kiện tỷ giá hối đoái.