Market Player – Bristol Markets

市场参与者

中央银行

各国中央银行在（金融）市场中发挥着重要作用。最终，中央银行寻求控制货币供应，并且通常为其货币设定官方或非官方的目标利率。由于许多央行都拥有大量外汇储备，其干预权力很大。中央银行最重要的职责之一是在汇率过度波动时恢复有序的市场以及控制货币疲软的通胀影响。通常，仅仅预期央行干预就足以稳定货币，但如果采取积极干预，对短期供需平衡的实际影响可能会导致汇率出现预期的变动。
如果中央银行没有实现其目标，市场参与者可以挑战中央银行。市场参与者的综合资源很容易压垮任何央行。 1992-93 年欧洲汇率机制 (ERM) 崩溃以及 1997 年整个东南亚都出现过几种这种性质的情况。

银行

银行同业拆借市场既满足大部分商业交易量，也满足大量投机交易。大型银行每天进行数十亿美元的交易并不罕见。其中一些交易活动是代表企业客户进行的，但银行金库室也进行大量交易，银行交易商在这些交易中建立自己的头寸来赚取银行利润。
过去几年，银行间市场的竞争日益激烈，随着股票交易员再次占据主导地位，顶级外汇交易员的神圣地位受到了损害。银行之间的很大一部分交易是在电子预订系统上进行的，这对传统外汇经纪商产生了负面影响。

银行同业经纪商

直到最近，外汇经纪商仍在开展大量业务，促进银行间交易并以相对较低的费用匹配匿名交易对手。随着互联网使用的增加，许多此类业务正在转向更高效的电子系统，这些系统仅充当银行的闭路系统。大多数交易室仍然可以看到传统的经纪箱，让银行交易员和经纪商了解市场价格，但由于电子预订系统的使用增加，营业额明显低于几年前。

商业公司

商业公司的国际贸易敞口是外汇市场的支柱。一家跨国公司存在以外币计价的应收账款和应付账款风险。他们可以免受外汇不利变动的影响。这就是这些市场存在的原因。然而，商业公司的交易规模通常对短期市场波动无关紧要，因为主要货币市场可以很容易地吸收数亿美元，而不会产生任何重大影响。同样明显的是，决定货币汇率长期走向的决定性因素之一是整体贸易流向。一些跨国公司的风险敞口并不为大多数市场所熟知，当大量头寸被平仓时，它们可能会产生不可预测的影响。

零售经纪商

互联网的到来给我们带来了大量的零售经纪商。有许多非银行经纪商为零售客户提供外汇交易平台、分析和战略建议。事实上，许多银行根本不为零售客户进行外汇交易，也没有必要的资源或意愿来充分支持零售客户。此类零售外汇经纪商的服务本质上与股票和共同基金经纪商更相似，通常为其客户提供以服务为导向的方法。

对冲基金

近年来，对冲基金因激进的货币投机而闻名。毫无疑问，随着一些投资工具管理的资金量不断增加，外汇市场的规模和流动性非常有吸引力。这些市场上的杠杆也允许此类基金一次进行数百亿美元的投机。在 20 世纪 90 年代初期，乔治·索罗斯 (George Soros) 等人将英镑挤出欧洲货币体系，这一现象在对冲基金圈子中非常明显。
然而，如果基础投资策略不健全，此类投资就不太可能成功。还有人认为，对冲基金实际上为外汇市场提供了有益的服务。他们能够利用经济疲软，暴露一个国家不可持续的金融困境，从而迫使其调整到更现实的水平。

投资者和投机者

在所有有效市场中，投机者在承担商业参与者对冲风险方面发挥着重要作用。外汇市场投机的界限并不明确，因为上述许多参与者也有投机利益，甚至包括央行。外汇市场因其可以获得大量杠杆以及可进出头寸的流动性而受到投资者的欢迎。利用两种货币的利率差异是另一种流行的策略，可以在高杠杆市场中有效地实施。我们都见过30天远期、60天远期等价格，也就是两种货币以汇率计算的利差。